更精了：境外旅游降溫，消費回流出現
今年十一，有的人發現，微信朋友圈里曬出國旅游美照的少了。
這從數據可以看出來，根據國家移民管理局數據，國慶節假期前6天，全國邊檢機關查驗出入境人員1045萬人次，同比下降11%。
其中，內地居民出入境607萬人次，同比下降15.1%；港澳臺居民出入境303萬人次，同比下降7%；外國人出入境135萬人次，同比增長1.4%。
其中，受社會事件影響，赴香港特區旅游的內地訪港旅客大幅下降近五成。
根據香港特區政府入境事務處數據，10月1-7日，來自內地的旅客約67.2萬人次，與去年152.1萬人次訪港內地旅客相比，下降了55.8%。根據行業組織提供的數據，香港旅游促進會稱，十一黃金周期間經各陸路口岸進入香港的內地旅客數字下跌約五成，由去年同期每日約有200個內地旅行團，下跌至今年每日10多個團。香港旅游業協會登記的來自內地的日均旅行團數量同比減少85.4%。
文化和旅游部指出，與數年前長假國人海外爆買不同，今年假期出境游客更加注重放松心身，搶購馬桶蓋、感冒藥、電飯鍋等商品，甚至打包用小集裝箱運回國內的現象鮮有發生。國人青睞的海外旅游目的地也日趨分散，盲從跟游者越來越少。
反映在支付數據上，一是出現消費回流的現象。
支付寶發布數據顯示，十一黃金周，機場免稅店消費火爆。不管是北京機場日上免稅店，還是上海浦東、虹橋機場日上免稅店，消費金額均顯著大于“五一”，機場免稅店人均消費金額超過了2000元。出境游旅客在出國前就把化妝品等挑選好，回國直接在機場提貨。
此外，出境旅游目的地分散。十一黃金周期間，中國游客在144個境外國家和地區使用銀聯卡，較去年同期增加了10個，其中“一帶一路”沿線熱度持續，保加利亞、塞爾維亞、緬甸、白俄羅斯等地交易量同比增長逾2倍。日本、泰國、韓國、澳大利亞、新加坡五國位居微信支付消費筆數前五位。
文化和旅游部指出，國慶期間，除日本、泰國、馬來西亞、新加坡、澳大利亞、法國、意大利、俄羅斯等傳統目的地依舊火爆外，捷克、奧地利、匈牙利、斯洛伐克、波蘭、克羅地亞、馬耳他、柬埔寨等小眾目的地旅游產品在線預訂量同比增幅超兩位數。
若從支付場景看，則出現分化。中國銀聯稱，跨境用卡場景更加多元，越來越多游客在境外交通、餐飲、娛樂類商戶使用銀聯卡，其中航空、鐵路、租車、加油等交通類商戶銀聯卡交易量同比增長逾五成。銀聯移動支付境外交易額同比增長近20%，其中銀聯二維碼支付交易量同比增長超過8倍；中國游客尤其愛在泰國、新加坡、加拿大、日本掃碼支付，在澳大利亞、俄羅斯、法國 “揮”手機支付。
第三方支付集中在小額支付。十一黃金周，微信支付境外消費最多的場景為餐飲、零售/便利店、免稅店、藥房/藥妝、超市等。用戶在境外使用小程序的頻次也不斷提升，國慶期間，小程序在美國、馬來西亞、韓國等國家被使用頻次最高。
月度凈買入額再次突破千億元
數據顯示，第三季度，境外機構投資者在我國銀行間債券市場凈買入3211億元債券，由于上半年凈買入額約為5000億元，前三季度凈買入額超8000億元。
境外機構投資者9月買入債券3194億元，賣出債券2087億元，交易量達5281億元，環比下降15%，同比增長162%。根據此前公布的數據，境外機構投資者在2019年三季度的交易量為15875億元。值得注意的是，2019年上半年，境外機構投資者共達成交易2.1萬億元，因此前三季度交易量約為3.7萬億元。如此看來，2019年全年交易量有望突破4萬億元。
在銀行間債券市場上，9月境外機構投資者交易量僅占同期現券市場總成交量的3%。從機構類型看，境外商業銀行交易最為活躍，9月交易量占48%。此外，境外央行類和境外資管產品交易也較為活躍，交易量分別占19%和17%。利率債仍是境外機構偏愛的產品。
利差“誘人”
“從全球視角看，我國國債收益率處于相對高的水平，這是外資大量進入我國債券市場的主要原因。對外資機構來說，中美利差超過100個基點，而且二十國集團國家貨幣主權風險相當低，因此我國債券對外資來說相當有吸引力。”國盛證券首席固定收益分析師劉郁指出。
Wind數據顯示，從10年期國債收益率收盤價看，9月中美利差保持在120個基點以上。英為財情數據顯示，截至北京時間10月8日21:30，中國10年期國債收益率為3.139%，美國10年期國債收益率為1.515%，利差處于歷史較高水平。
9月，境外機構凈買入債券重回千億元，也表明8月以來人民幣兌美元匯率走低影響逐漸消退。分析人士認為，8月以來，人民幣兌美元匯率持續走低，壓力已釋放，貶值預期減弱。從人民幣匯率實際走勢看，9月上半月，人民幣兌美元匯率持續上漲，下半月才有所回調，9月總體微漲。
目前，在全球三大國際債券指數中，我國國債已占兩席。華泰證券張繼強團隊指出，從新興市場國家債券納入國際債券指數的經驗看，南非、哥倫比亞、羅馬尼亞等國在納入國際債券指數或權重上調后，外資投資這些國家的債券規模都明顯增長。
除跟蹤全球兩大指數的產品資金會流入我國債券市場外，納入國際指數釋放的開放信號會吸引各國央行、主權基金、國際金融組織等加碼投資人民幣債券。
近年來，我國債市對外開放步伐加快。從托管數據看，外資投資我國債券規模不斷增加。“從資金流入數據看，2018年外資買債明顯。”劉郁表示，從債券市場外部資金看，從2017年就開始流入國內，2019年全年水平可能會超過2018年。
